JAKARTA – Dalam fixed income investing, Anda perlu memahami bahwa mencari relative value adalah cara yang umum digunakan investor berpengalaman untuk menilai apakah Obligasi FR benar-benar menawarkan imbal hasil yang lebih menarik.
Pendekatan ini tidak hanya melihat tingkat kupon atau yield, tetapi juga membandingkannya. Anda pun bisa mengambil keputusan investasi yang lebih terukur. Secara lengkap, mari ikuti penjelasan berikut untuk mendukung strategi investasi!
Apa Itu Relative Value dalam Pasar Obligasi?
Secara sederhana, relative value adalah cara menilai apakah suatu obligasi dihargai lebih rendah atau tinggi dibandingkan obligasi lain yang sejenis. Hal ini bukan hanya tentang melihat yield yang tampak menarik di permukaan.
Anda bisa membandingkannya dengan obligasi yang memiliki tenor mirip, kualitas kredit setara, dan tingkat likuiditas yang sebanding. Dari situ, Anda bisa melihat apakah selisih imbal hasil atau spread yang terbentuk memang wajar atau justru memiliki peluang.
Mengapa Obligasi FR Cocok untuk Analisis Relative Value?
Obligasi ini diterbitkan pemerintah dengan struktur kupon tetap dan risiko gagal bayar yang sangat rendah. Hal ini menjadi acuan utama di pasar surat utang domestik. Anda bisa dengan mudah membandingkan satu seri FR dengan seri lainnya berdasarkan tenor, yield, dan durasi.
Likuiditasnya juga baik, sehingga harga yang ada di pasar mencerminkan kondisi yang cukup efisien. Hal ini memudahkan Anda melihat perbedaan spread yang muncul akibat perubahan sentimen atau dinamika suku bunga.
Selain itu, pergerakan yield FR sering dijadikan benchmark bagi Obligasi Korporasi maupun instrumen fixed income lain. Analisis relative value pada Obligasi FR pun menjadi lebih terukur dan objektif.
Faktor-Faktor Penentu Relative Value pada Obligasi FR
Sebelum Anda menilai apakah suatu seri Obligasi FR tergolong murah atau mahal, penting untuk memahami faktor-faktor yang mempengaruhi terbentuknya relative value. Apa saja itu? Simak selengkapnya berikut ini!
-
Yield Spread antar Tenor
Yield spread antar tenor menjadi salah satu faktor utama. Anda perlu membandingkan selisih imbal hasil antara seri dengan jatuh tempo berbeda untuk melihat apakah kurva yield berada dalam kondisi normal, curam, atau justru mendatar.
Perubahan spread ini sering mencerminkan ekspektasi pasar terhadap arah suku bunga dan kondisi ekonomi ke depan. Ketika selisihnya melebar atau menyempit secara tidak wajar, di situlah peluang relative value bisa muncul.
-
Duration dan Price Sensitivity
Anda perlu memahami bahwa durasi mencerminkan seberapa sensitif harga obligasi terhadap perubahan suku bunga. Makin panjang durasinya, makin besar pula potensi pergerakan harganya saat yield berubah.
Kondisi ini bisa menjadi peluang, tetapi juga membawa risiko yang perlu diperhitungkan. Saat membandingkan durasi antar seri FR, Anda dapat melihat mana yang menawarkan kompensasi imbal hasil yang sepadan dengan tingkat sensitivitas harganya.
-
Posisi Obligasi FR pada Yield Curve
Faktor lain yang menentukan relative value pada Obligasi FR adalah posisinya pada yield curve. Anda perlu melihat di bagian mana suatu seri FR berada, apakah di tenor pendek, menengah, atau panjang.
Bentuk kurva yang menanjak, mendatar, atau terbalik akan mempengaruhi daya tarik masing-masing tenor. Kadang ada seri yang terlihat lebih murah karena posisinya berada di titik kurva yang kurang diminati pasar.
Dengan memahami struktur yield curve, Anda bisa menilai apakah suatu seri FR menawarkan imbal hasil yang relatif lebih menarik dibanding seri lain di sepanjang kurva tersebut.
-
Ketika Relative Value Menjadi Opportunity
Relative value bukan sekadar angka di layar atau selisih yield yang terlihat, tetapi momen ketika selisih itu memberikan potensi imbal hasil yang lebih menarik dibanding risiko yang diambil.
Misalnya, saat pasar sedang fluktuatif atau kurva yield bergerak tidak wajar, beberapa seri FR bisa menawarkan spread yang lebih besar dari biasanya. Di titik inilah sophisticated investor melihat peluang untuk membeli obligasi dengan harga relatif murah atau menjual yang mahal.
Dengan mengenali kondisi ini, Anda bisa memanfaatkan perbedaan harga dan yield antar seri FR untuk mengambil keputusan investasi yang lebih cerdas dan terukur.
Faktor di atas sangat mempengaruhi relative value pada Obligasi FR. Sebagai investor, kita memang perlu membaca data dan menentukan langkah strategis yang menguntungkan.
Investasi Obligasi bersama Perbankan Prioritas DBS Treasures!
Setelah mengetahui serba-serbi tentang relative value, kini saatnya Anda terjun langsung dan berinvestasi di dalamnya. Anda bisa mengandalkan investasi obligasi bersama perbankan prioritas DBS Treasures yang memiliki banyak keunggulan.
Anda akan mendapatkan kupon regular secara berkala. Kupon ini bersifat kompetitif serta lebih tinggi dari rata-rata bunga deposito berjangka. Selain itu, Anda bisa melakukan transaksi kapan saja selama 24/7 lewat Aplikasi DBS digibank. Melalui satu aplikasi tersebut, Anda bisa melakukan jual, beli, switching, dan registrasi SID (Single Investor Identification).
Bersama DBS Treasures, Anda dapat mengelola dan menjual berbagai jenis obligasi kapanpun, serta memiliki potensi capital gain.
Terlebih, Anda akan memperoleh kesempatan untuk didukung analisis pasar terkurasi dari tim ahli finansial yang akan mengomunikasikannva. Dapatkan peluang terkini yang sudah disesuaikan dengan profil risiko dan kebutuhan portfolio Anda, dimotori Artificial Intelligence/Machine Learning (AI-ML).
Insight tersebut dilengkapi solusi terkurasi terkait investasi (Grow) dan asuransi (Protect), sehingga Anda dapat cepat dan yakin berinvestasi melalui media sesuai preferensi.
Relative value bukan sekadar teknik, tetapi mindset investasi yang memadukan valuation insight, yield analysis, dan market timing dalam fixed income. Mari baca langsung kondisi ini secara langsung dengan berinvestasi Obligasi FR sekarang! (*ls)
